7月、国家発展改革委員会と中国証券監督管理委員会はREITに関する文書を発行，観光業界の人々に新鮮な空気を吹き込む，この国がワンダーカジノ 出金 できないの財政化に注目していることを示しています，プロの金融人材は、これを機会として観光産業への注目と関与をさらに高める。

ワンダーカジノ 出金 できない業界で公的REITを有効活用するための重要なポイント:

01 中国の観光ワンダーカジノ 出金 できないと融資の現状

任国才は観光事業プロジェクトへのワンダーカジノ 出金 できないを表明，観光国有企業は資源ベースの包括的な開発を好む，多数の国営企業がこの仕事を行っています。国有企業の特徴は、公共の福祉とビジネスの利益の両方を考慮していることです，不動産に関して，第 1 レベルと第 2 レベルの結合に少し似ています，大規模な景勝地や観光地を開発する，多額のインフラワンダーカジノ 出金 できないが主な開発，運営プロジェクトへのワンダーカジノ 出金 できないは二次開発です。

研究を通じて，一部の国営企業は高レベルの景勝地を開発中，彼らの主な考えは、目標として資産価値を維持し増加させることです。簡単に言うと，資金のワンダーカジノ 出金 できない後，資産をレポートに入力できます，価値を維持し増加できる限り，何年リサイクルするかについて、1 年にどのくらいの利益が得られますか，主な目標ではない。国有企業のワンダーカジノ 出金 できないはより政府の意思を反映している，追求は基本的な資本の保全を条件とした外部効果。

民間企業の特徴，そのワンダーカジノ 出金 できないは主に観光要素へのワンダーカジノ 出金 できないです，主に景勝地にワンダーカジノ 出金 できない、ホテル、旅行代理店、B&B、観光不動産およびその他の事業プロジェクト。不動産に関して，不動産開発の二次開発に似ています，利益の追求は比較的高いです、比較的高い返品率、比較的短い入出力サイクルのプロジェクト。

海外ワンダーカジノ 出金 できない，改革開放以来 40 年間、私たちはそれを見てきました，観光分野へのワンダーカジノ 出金 できないには外国資本が必要です，近年、純外国資本のワンダーカジノ 出金 できないは減少している，多額のワンダーカジノ 出金 できないは軽い資産ワンダーカジノ 出金 できないまたはブランド生産モデル。

この 2 年間，観光業界で，ほとんどの州は州の観光ワンダーカジノ 出金 できないプラットフォームを確立している。東側、中国中部の都市，70% 以上が県レベルの都市文化観光団体を設立している。地区および郡レベルへ，そのうち約 50% が地区および郡レベルで文化観光ワンダーカジノ 出金 できない会社を設立している，これらの国有の文化観光団体は基本的にすべての地区と郡を管理しています、都道府県と市区町村、州のより良い資源は国有資産の手にあります。国営の文化観光グループのワンダーカジノ 出金 できないのほとんどは資源に基づいているということ，つまり、文化的記念物に頼るということ、自然景観およびその他の不動産の総合的な観光開発。

観光インフラワンダーカジノ 出金 できないの状況はどうなっていますか？私の調査と実際の検査による，かつては行政地域を越えたインフラワンダーカジノ 出金 できない，基本的にはさまざまな中央企業によって支配されている；行政区域内でのワンダーカジノ 出金 できない，多数の政府プラットフォーム企業が融資を通過、借金、財務配分およびその他の手段によるワンダーカジノ 出金 できない；観光名所、リゾート全体へのワンダーカジノ 出金 できない，開発会社は自己資金を調達。

02 観光インフラワンダーカジノ 出金 できないの制約と欠陥

現在は中国の観光インフラへのワンダーカジノ 出金 できない，彼らの多くは政府の意向に従っている，政府は観光業の外部効果を認識している，観光の豊かな効果，観光が地元ブランドに与える影響，そして関連産業への影響。ワンダーカジノ 出金 できないプロセス，1 回限りのワンダーカジノ 出金 できない後，その後の二次ワンダーカジノ 出金 できないは明らかに弱い，再ワンダーカジノ 出金 できないのための資金源が不足。観光産業の低い資本転換率と相まって，特にインフラストラクチャにおいて，ビジネス プロジェクト自体の資本金も非常に低いです。観光業界には非常に多くの企業があります，上場企業に占める観光会社の割合は非常に低い，この場合，観光インフラへのワンダーカジノ 出金 できないと二次ワンダーカジノ 出金 できないがボトルネックに直面している。

03 度重なる流行の中での観光ワンダーカジノ 出金 できないにおける課題と混乱

研究中に目撃されました，地方政府は観光業の再開を非常に切望している，しかし誰もが観光の価値を再評価しています。政府は将来の地域発展を推進する産業を常に選択しているため，本来の観光市場で急速に拡大，観光消費の配当が地域経済を大幅に押し上げるとき，地方政府は観光業自体が儲かるかどうかなんて気にしていない，たとえワンダーカジノ 出金 できない収益率が不明確であっても，しかし、人々を豊かにし、食べることの全体的な効果はわかります、ライブ、行関連のプル効果，観光へのワンダーカジノ 出金 できないは多くの地方自治体の満場一致の選択である。

今年の流行中，観光活動の大幅な減少，これは観光ワンダーカジノ 出金 できないに対する政府の信頼を低下させるだろう。最初に考慮すべきことは，ワンダーカジノ 出金 できない後に実際にどれくらいのチケット収入が得られるか；2 番目は乗客の流れが不十分な場合，その他の消費財収入を反映する方法。民間企業の観光ワンダーカジノ 出金 できないへの熱意はほぼ氷点下まで低下している，簡単に言うと，民間企業はもうワンダーカジノ 出金 できないする勇気がない。民間企業があえてワンダーカジノ 出金 できないしない場合，政府は投票をためらっている。しかし、これ以上に適した業界がない場合，観光へのワンダーカジノ 出金 できないは地方自治体にとって次善の選択、あるいは必要な選択である。この場合、景勝地をプラットフォームに変える必要があります，地方政府が一部のインフラへのワンダーカジノ 出金 できないを主導，民間企業の観光要素へのワンダーカジノ 出金 できないを誘致し、支援する。

04 ワンダーカジノ 出金 できない REIT を上手に活用するにはどうすればよいですか?

REIT は観光業界に部分的に開放されています，パイロットも実施，良い知らせです。でもそれはとても重要です，金融資本は利益を追求する，観光インフラ REIT が正常に発行された場合，ワンダーカジノ 出金 できない家は収入の安定性と、収入の増加が期待を満たすかどうかを重視する必要があります。観光名所によるインフラストラクチャにワンダーカジノ 出金 できないされる資金の一部，ワンダーカジノ 出金 できない家に還元する方法？チケットはもっとあるかも。しかし、国家発展改革委員会は2018年に文書を発行しました，主要な国有景勝地のチケット価格を段階的に引き下げる必要がある，5A レベルの景勝地の 80% 以上が国有の景勝地，つまり、航空券の値上げはマクロ経済政策に反する。では、どのような収入が REIT の収益期待をサポートできるのか？これは、景勝地がより収益性の高いコンテンツを開発する必要があることを意味します，ワンダーカジノ 出金 できない家のワンダーカジノ 出金 できない収益率をサポートするため。

現在、観光におけるインフラワンダーカジノ 出金 できないの多くが道路にワンダーカジノ 出金 できないされています。研究後，一部の地方自治体は、地元の景勝地に多額のインフラをワンダーカジノ 出金 できないしています，そのほとんどは公共の福祉です，観光開発は環境建設へのワンダーカジノ 出金 できないも生み出す，これらはチケット収入に反映するのが難しい，緑色の GDP 指標を通過できるか，環境ワンダーカジノ 出金 できないをインフラストラクチャーの一種として考える，チケットとグリーン GDP を通じて測定し、収益化する。この問題は実際には観光インフラの定義に関するものです。かつては、観光インフラのほとんどは道路でした，将来的にインフラストラクチャの拡張は可能か，たとえば、景勝地輸送車両のカバーなど、ケーブルカー、ロープウェイなどの各種交通手段，これらの交通手段からの収入が最も安定しています。観光インフラの拡張が拡大された場合，ワンダーカジノ 出金 できない家にREITを購入させる場合，返品をサポートできるメリットを明確に理解できる。同時に，未確認の多くのインフラストラクチャーの所有権と収益権を明確にすることもできます，たとえば、多くの観光道路は資産評価と所有権の確認を行っていません，これらの資産は将来的に再評価され、確認される予定です，アセット パッケージにパッケージ化する，運営主体に組み込まれる，資産全体の信用格付け，資金調達やワンダーカジノ 出金 できない家が REIT を購入する際に信用情報を得ることができるように。国有の固定資産と無形資産に関する定量的なプロセスとルールの策定は比較的面倒，特定の方法や方法はありません，プロセス全体における高いリスク要因，REIT のプロフェッショナル サービス システムの構築が必要，プロフェッショナル チームのご紹介。観光インフラREITを上手に活用するにはいくつかの重要なポイントがあります。REIT は地方自治体の資金調達チャネルを拡大，機関ワンダーカジノ 出金 できない家向けのワンダーカジノ 出金 できないの種類の増加，しかし、その最も基本的なロジックは、妥当なワンダーカジノ 出金 できない収益率を実現することです。

最初，「よく管理されている」。観光インフラREITを専門とするファンド管理会社が必要。全体，金融会社は観光産業の特性を十分に理解していません，観光業界のルールにあまり詳しくない、機能と既存の問題点と機会，これには、ワンダーカジノ 出金 できない家のニーズと観光業界の特別なニーズの両方を理解している専門企業の参加が必要です，こうした金融会社の選定も今後の重要な課題。2 番目，「引き上げられました」。ワンダーカジノ 出金 できない家に REIT を購入するよう説得する，非常に重要な前提は、ワンダーカジノ 出金 できない対象の信用格付けです。これまで、観光プロジェクトの建設では、資金調達の主な方法として主に国の保証が使用されていました，ただし、REIT を発行したい場合，継続的に自分の信用を蓄積し、評価する必要があります，専門の金融機関に介入してもらいましょう，REIT を発行すると、ワンダーカジノ 出金 できない家に将来の収益権をよりよく確認できるようになります，修正に関連する文書になります。3 番目，「いいショットですね」。インフラへのワンダーカジノ 出金 できないはより専門的に行う必要があるということです，以前は、多くのインフラストラクチャ プロジェクトは純粋に公共の福祉へのワンダーカジノ 出金 できないでした，お金が手に入る限り，それについては後で話します，利益があるかどうかについては，地方自治体が気にするのはこれではない，ついに、それは総合的な効果をもたらしました。今こそ観光インフラに再びワンダーカジノ 出金 できないする時期です，すべてのワンダーカジノ 出金 できないは現在の期間を計算できなければなりません、過去 3 年間の収入、将来の収益，そしてより正確な収入予想ができるようになります。これは、観光ワンダーカジノ 出金 できないにはより正確なガイダンスが必要であることを意味します，経済的利益を重視した結果が得られるはずです。

05 提案

今回のREITの対象範囲は国の5A級景勝地と世界自然文化遺産，2021 年 6 月現在、5A レベルの景勝地は 306 か所あります。5A 評価を整理することで，2006 年の最初のバッチ 66 社から，2011 年までに 119 人。2011 年から現在まで 10 年が経過しました，119 か所の 5A 景勝地のインフラストラクチャー，変革の時が来ました、アップグレード時，再ワンダーカジノ 出金 できないが必要，とても魅力的です。また，元の 5A レベルの景勝地はよりハードウェア指向でした，運営形態と製品は一般に比較的弱い。検査された 200 以上の 5A レベルの景勝地のうち，資源は非常に優れています，しかし、収益のプレッシャーも非常に高いです，業態が非常に弱いため。だから，多くの 5A レベルの景勝地には二重の課題が存在します，一方ではインフラのアップグレードとメンテナンスです，一方で、ソーシャル キャピタルも活用してください、運転資本、運営主体の組織の介入，ビジネス形式と製品開発をより正確にする，営業形式と製品の返品がより明らかだから。

2番目，世界自然遺産，今年の時点で、世界の自然遺産と文化遺産は 56 件あります，その必須属性の中核となる要件は保護です，その後は教育部門、科学普及機能。自然遺産は西湖のようなもの、大運河、良渚古城，もちろん観光の重要な価値もあります，しかし本質的には、観光管理や商業開発が主な目的ではない，地方自治体向け，それは責任だと考えてください，公共福祉タイプ，社会的事業の一部。良渚古城へのワンダーカジノ 出金 できないは、現在のチケット収入や二次消費収入をはるかに上回ります。世界自然遺産がREITを発行しているということ，自分の収入から良い利益を得るために，これはとても難しいことです。

任国才は、ワンダーカジノ 出金 できない産業をより客観的に自らの状況と組み合わせる必要があると提案，私が今述べたのは、306 の 5A レベルの景勝地を分類し、格付けする必要があるということです，さまざまな年のインフラストラクチャの要件、ニーズは異なります。また，世界自然遺産の視点から，保護機能を強化した方がよい，したがって、世界自然遺産への REIT の適用は小規模になると予想されます。

任国才はどんな新しいことも信じている，開発を許可する場合のみ，持続可能になる。以前は、5A 景勝地の公共福祉施設と商業形式の境界は比較的曖昧でした，REIT と金融手段を通じて，景勝地に元の資産を再確認するよう促す、評価，信用格付けの評価を加速する，元の漠然とした収入を予測可能なものに変える、定量化可能なメリット，これは旅行業界の健全性にとって非常に貴重です，観光ワンダーカジノ 出金 できないの専門化も促進します。